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YieldCo拟IPO 发行价介于19-21美元
来源:http://www.deeself.com 责任编辑:w66利来国际老牌 更新日期:2018-09-08 09:06

  YieldCo拟IPO 发行价介于19-21美元

  太阳能合资公司,由太阳能范畴的两家笔直集成巨子(一起也是竞争者)——First Solar和SunPower联合组成的YieldCo,日前估计其IPO价格介于19-21美元。该公司股票将在纳斯达克商场上市,代码为CAFD。(CAFD是可即时分红的现金的缩写,这是YieldCo的重要准则特色,作为股票检索代码,却有点像是金融书呆子开的打趣。)

  依据路透社的报导,揭露发行的2300万股A级股票,以该区间的高价核算,估计筹措月4.8亿美元,使YieldCo的估值到达15亿美元。First Solar和SunPower在IPO之后将别离持有31.1%和40.7%的股份。高盛以及花旗举世金融有限公司将成为此次IPO首要的账簿办理人。

  以下是该IPO在美国证交会的S-1注册文件中的重要信息点。

  1.此次揭露发行的财物组合装机容量为432MW,包含6个公用事业级规划的太阳能项目,其间4个已运转,剩下2个处在建造的收尾阶段。

  2.公用事业级规划项目的份额占到财物组合总发电能力的87%。剩下13%的装机容量由5900户分布式房顶光伏组成。

  3.户用光伏房顶发电财物由住户以长时间固定电价包销协议的方法租借,成约时协议住户为FICO均匀分到达765的高信誉质量消费集体。

  4.此次揭露发行的财物组合中,包销协议的加权均匀期限为21.3年。大部分财物坐落加利福尼亚州。曩昔两年,包含NRG、TransAlta、NextEra、Abengoa等在内的可再生能源巨子,兴起了以发电财物组合组成YieldCo上市的热潮。其间SunEdison旗下的TerraForm电力最近乃至收买了FirstWind。

  华盛顿广场本钱办理公司的联合创始人Louis Berger以为:YieldCo具有公司的结构,并且着重强调收益(由公司持有的根底财物发生)。YieldCo形式有点类似于石油和天然气范畴的MLP(业主有限合伙),或许房地产范畴的REIT(不动产出资信托)。这三种出资形式都向出资者报答牢靠安稳的现金流。YieldCo持有的财物全部是已签定长时间电力购买协议的可再生能源项目,以此向出资者发放股息。

  GTM征引一位挨近该笔买卖的融资者的话:我以为达到这笔买卖的动力正是可即时分红的现金。我置疑两家公司都感到,比较他们现在运营的可再生能源项目,CAFD作为一家独立的YieldCo公司,其规划依然过于保存和轻量级。

  假如你再看看上市公司揭露收买买卖的法定程序,未来YieldCo遭到更严厉的公平买卖监管,这意味着就算作为发起人,也未必能控制YieldCo以何种价格收买何种财物。何不与竞争对手合资,组成一个揭露上市的公司?这类公司会敏捷被商场承受,而发起人未来的项目也有了安稳的买家。

  

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